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2019-11-01 21:53 来源:未知

这也使得《证券法》修订年内是否能审议通过的预期大大降低。 ■安 宁 来源:证券日报

对互联网金融适当合理监管,也是今年两会不少代表委员的主体观点,值得一提的是,他们大多透露出一个信号,即一项针对互联网金融的法律法规正在形成当中。

笔者认为,按照当前的市场形势和各方的准备情况,深港通年底开通的概率很大。深港通的开通,将给予市场更多的新增流动性预期,也会加快两地市场的交易模式更加融合。

深港通年内推出

备受关注的场外配资账户清理工作进入尾声,根据证监会上周最新披露的进展,完成清理的场外配资账户比例从上上周的64%增至上周的69%。恒生、铭创、同花顺等三家公司的技术系统已经关闭或限制功能。总体看,清理工作比较平稳,效果也很显著。

推进资产证券化发展

在8月份港交所2015年中期业绩发布会上,港交所行政总裁李小加表示,港交所所有技术工作已于7月底结束,8月份起至9月初,将会陆续向券商发出深港通技术开发及市场参数资料,作为准备工作之一。同时,港交所并无从监管层收到任何通知关于深港通的推出时间表。

2015年是我国全面深化改革的关键一年,之于资本市场也是这样。今年两会上,有关资本市场改革的热点更加丰富。

对于《证券法》的延迟,有分析人士认为是跟6月份以来资本市场的震荡有关。但也有学者认为,没有官方消息显示,股市震荡导致《证券法》修改推后,《证券法》的修订仍应一如既往地往前推进。

细化互联网金融监管方式

其次,深港通年内“通车”概率大。

从提出实施注册制到探讨证券法修订;从监管互联网金融到发展资产证券化;从欲推深港通到期待国债期货、原油期货上市……包括监管层领导在内的代表委员们的表态,正是借此传递出了众多的政策信号。

首先,配资清理进入尾声,对市场的影响逐渐减少。

今年3月8日,在证监会系统代表委员第二次媒体见面会上,深交所总经理宋丽萍亦证实了这一推出时间点。她说,深交所正在进行注册制改革的准备工作,首批审核人员已到港交所跟岗培训,目前深港通已完成方案设计和技术开发,待两地监管机构批准后,将组织市场业务和技术准备,积极推动实施。

但是,已于今年4月20日提请十二届全国人大常委会一审的《证券法》修订草案,截至目前还没有进行公开征求意见,而定于8月24日至29日举行 的十二届全国人大常委会第十六次会议,也没有列出相关审议内容。这意味着《证券法》修订二读将继续延后,下一次审议的时间窗口为今年10月份。

关于资产证券化的讨论也落到了细节处。如交银施罗德副总经理谢卫在今年两会提交的议案就是《关于推进资产证券化发展的建议》。

按照监管部门此前下发的通知,各券商要在期限内完成利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动的清理工作,除了个别存量较大的券商外,清理整顿工作原则上要在9月30日前完成。

上交所理事长桂敏杰在其提案中也提到资产证券化,并建议明确资产证券化的税收政策。他认为,在资产证券化业务中不因SPV的设立导致重复征税,是降低各参与主体的投融资成本,推进资产证券化发展的关键因素,也是成熟市场的通行做法。

笔者认为,随着配资清理进入尾声,此次清理对机构和市场的影响都正在逐渐减少。

而从这些信号中,人们或许并不难窥见今年资本市场的改革路线图和时间表。

第三,《证券法》修订年内是否能审议通过。

从提出实施注册制到探讨证券法修订;从监管互联网金融到发展资产证券化;从欲推深港通到期待国债期货、原油期货上市……包括监管层领导在内的代表委员们的表态,正是借此传递出了众多的政策信号。

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事实上,在此前几日,全国人大财经委副主任委员吴晓灵曾透露,按正常进度,证券法修订案有望在今年4月底上会。初审后,需要征求意见并总结,最快8月份进行二审,10月份完成三审。也就是说,新的证券法最快也要在今年四季度颁布出炉。

“十一”国庆长假后三件大事影响A股走向

在2014年度的政府工作报告中,有关互联网金融的内容是“促进互联网金融健康发展”。这也是其首次被写入政府工作报告。

“十一”黄金周临近,投资者又开始纠结是持股过节还是持币过节。笔者认为,在假日过后,有三件事值得投资者重点关注,而这三件事也将对市场的未来走势起到重要作用。

而中央财大金融学院教授贺强的观点是,对互联网金融应分级监管,摒弃一刀切。

按照正常修订进度,《证券法》修订案今年4月底上会。初审过后,需要征求意见并总结,最快8月份进行二审,10月份完成三审。

他建议,税务机构能从实质重于形式的角度出发,允许金融租赁公司在开展资产证券化业务时比照其他融资业务,按租赁合同向承租人开具增值税发票,同时抵扣相应资金成本。

3月15日,一年一度的全国“两会”落下帷幕。不过,无论是总理的政府工作报告,还是代表委员们的建言献策,都将在接下来的一年内影响着中国的方方面面。

不过,全国人大财经委副主任委员尹中卿在谈到证券法修订进展时给出了模糊的时点。他表示,按照2015年的立法工作计划,今年4月下旬的全国人大常委会应该会安排审议证券法修订草案。如果顺利,之后经过二审、三审,年内有望出台。

而目前来看,今年注册制实施已是大概率事件。这从今年两会上肖钢等监管层领导的表态中便可窥一斑。

沪港通推出后,深港通的脚步也近了。深港通今年第一次出现在全国两会的提案建言中,且也是进展较为明确的一件资本市场大事。

永隆银行董事长、前招商银行行长马蔚华的提案是关于完善我国金融租赁资产证券化业务中的涉税问题。

四季度完成证券法修订

注册制年内将实施

证监会主席肖钢在两会期间也表示,深港通各项准备工作正在有序推进,将由中国证监会和香港证监会以发布联合公告的方式宣布推出,预计将于上半年成行。随后两地交易所、结算机构等还需进行准备工作,年内有望正式推出。

再看今年总理的政府工作报告,除了促进互联网金融健康发展外,还进一步明确提出“制定‘互联网 ’行动计划”,以推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,也促进电子商务、工业互联网健康发展,引导互联网企业拓展国际市场。

证监会创新部巡视员欧阳昌琼则提到,通过修法来保障和推动注册制,实现路径可有两个选择:一是待证券法全面修改后实施;二是先行就核准制改为注册制的相关条款进行修订,以修正案形式由国务院向全国人大常委会提出议案,审议通过即可实施。他认为,第二种方式比第一种要快。

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